为了让自(zì)己(jǐ)的(de)限(xiàn)售股解(jiě)禁后(hòu)能获(huò)得(dé)好的(de)回(huí)报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬(tái)自家的(de)股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)网(wǎng)站披露了一(yī)则(zé)行政处罚决定(dìng)书(shū)，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进行(xíng)“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么减持获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，控(kòng)制35个证券账户，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)新美(měi)星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规(guī)，给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定(dìng)代(dài)表人、实际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分来自(zì)他(tā)们所掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽(zé)广投资(zī)管理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即(jí)开始利用控制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们(men)具(jù)体来(lái)看(kàn)看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的(de)交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在(zài)此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户(hù)组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实(shí)施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣(kòu)除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人(rén)提出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德(dé)平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财(cái)关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易(yì)新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李传武就(jiù)各自账户(hù)交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益(yì)并不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)能(néng)控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在不当行为，不(bù)应推定或认定另一方承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及(jí)他们(men)的代理人(rén)也(yě)就是否合(hé)谋、部分账户的控制关(guān)系、委(wěi)托理财关系等提(tí)出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回(huí)应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人(rén)的(de)主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可(kě)以证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作为保证金，委托其(qí)通过二级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何(hé)德平知悉并参与了本案行(xíng)为(wèi)；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非(fēi)合(hé)法理财。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，由于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的(de)合谋(móu)操(cāo)纵起到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的(de)作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法(fǎ)期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各(gè)方视为一个整(zhěng)体，不区(qū)别对待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百(bǎi)零(líng)三条(tiáo)所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事(shì)长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法的相关(guān)情况，行政处罚决定书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分(fēn)股票继续由海得泽广代(dài)持，海(hǎi)得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信息披露违法，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么份(fèn)减(jiǎn)持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第(dì)三，即便认(rèn)定代持成(chéng)立，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参(cān)与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观过错(cuò)，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水、资金流水及(jí)相关(guān)银(yín)行账户流(liú)水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具(jù)有事实和(hé)法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市(shì)公司(sī)上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告(gào)中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十三条规定，何德(dé)平的(de)行(xíng)为构成2005年(ni一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么án)《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德(dé)平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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